Майкъл МакЕлхатън е роден на 12 септември 1963 г. в Терънюр, квартал на Дъблин, Ирландия, в семейство, което насърчава образованието и изкуството. Още в младежките си години проявява интерес към театъра и решава да се посвети сериозно на актьорството. След завършване на училище заминава за Лондон, където учи в престижната Royal Academy of Dramatic Art – школа, през която са преминали множество известни британски актьори. Това обучение изгражда основите на неговия изразителен, премерен стил и умението да създава силни образи без излишен театър.
Първите му професионални стъпки са на театралната сцена, където участва в класически и съвременни пиеси. В Ирландия се утвърждава и като актьор от независимото кино, особено с поредицата импресионистични комедийни късометражни филми на режисьора Едмънд Лин, за които самият МакЕлхатън често пише сценарии. Това ранно творчество показва артист със силно чувство за хумор, но и със сериозен драматичен потенциал.
Международното внимание към него идва с ролята на Рус Болтън в „Игра на тронове“. Образът на хладнокръвния, изчислителен лорд, който винаги изглежда една крачка пред останалите, се превръща в един от най-запомнящите се антагонисти в сериала. МакЕлхатън играе с почти плашеща сдържаност – малки жестове, бавен глас и остра интелигентност, което кара много фенове да го смятат за един от най-добре изградените злодеи в телевизията.
След успеха на сериала той се появява в редица международни проекти. В „Tom Clancy’s Jack Ryan“ влиза в ролята на високопоставена фигура, вплетена в политически интриги, а в минисериала „Чернобил“ впечатлява с участие, което носи тежест, реализъм и чувство за човешка трагедия. В тези продукции се подчертава силата му да пресъздава мрачни, морално сложни персонажи, без да губи човешката им страна.
През годините играе в множество филми и европейски продукции – от криминални трилъри до исторически драми – и често избира роли, които изискват психологическа дълбочина. Паралелно със снимките продължава да пише и да се връща към театралните си корени, поддържайки връзка с ирландската културна сцена.
В личен план поддържа дискретен профил и избягва медийния шум, предпочитайки да говори предимно за работата си. През последните години е сред най-търсените ирландски актьори в международни продукции, като продължава да поема роли, в които се преплитат интелект, вътрешно напрежение и драматична точност – качества, превърнали го в разпознаваемо име далеч извън границите на Ирландия.