Ривър Финикс е роден като Ривър Джуд Ботъм в Мадрас, Орегон. Майка му, Арлин (Дунец), секретарка от Бронкс, и баща му, Джон Ботъм, дърводелец, се запознават в Калифорния през 1968 г. Работят като странстващи берачи на плодове, а по-късно се присъединяват към религиозната група "Деца на Бога" (Джон първоначално е католик, а Арлин е родена като еврейка). Когато Ривър е на две години, те вече живеят в Южна Америка, където Джон е архиепископ на сектата във Венецуела. По-късно напускат групата и през 1977 г. се връщат в Съединените щати, като променят фамилното си име на "Феникс". Живеят при бабата и дядото на Ривър по майчина линия във Флорида, а по-късно се преместват в Лос Анджелис. Родителите му насърчават всичките си деца да се занимават с кино и на десетгодишна възраст Ривър вече играе професионално по телевизията. Филмовият му дебют е в "Изследователи" (1985 г.), последван бързо от касови успехи с "Застани до мен" (1986 г.) и "Брегът на комарите" (1986 г.), както и като младия Индиана в "Индиана Джоунс и последният кръстоносен поход" (1989 г.). Ролята му на Дани Поуп в Running on Empty (1988) му носи номинация за Оскар като най-добър актьор в поддържаща роля. Най-добрата му роля вероятно е Майк, мошеникът в "Моето собствено частно Айдахо" (1991).
Отдаден активист за правата на животните и природозащитник, Ривър е строг вегетарианец и член на организацията PeTA (People for the Ethical Treatment of Animals). Ривър беше талантлив музикант, както и актьор, и свиреше на китара, пееше и пишеше песни за своята група Aleka's Attic, в която участваше и сестра му Рейн Финикс, докато живееше в Гейнсвил, Флорида. Въпреки че групата никога не издава свой собствен албум, песента им "Across the Way" може да бъде намерена в албума на PeTA "Tame Yourself", използван за борба с насилието над животни. Ривър е по средата на снимките на филма "Тъмна кръв" (2012 г.), където играе героя Бой, когато умира. Филмът не може да бъде завършен поради твърде много незаснети ключови сцени. По-късно майка му е съдена.
Ривър умира от остра множествена интоксикация с наркотици, включваща смъртоносни нива на кокаин и морфин, на 23-годишна възраст пред Viper Room, клуба на Джони Деп в Лос Анджелис. - И.И. превод